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信息科技堅守清晰高效的成長

2020-01-16 22:51:06来源:励志吧0次阅读

信息科技:坚守清晰高效的成长 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

投资建议:12年以来计算机应用行业绝对涨幅- .95%,跑输沪深 00指数2.84个百分点,目前行业估值(PE,ttm)29.7,处于历史较低水平,相对沪深 00估值 .0,在经济转型、科技替代人工的大背景下,我们认为相对估值在合理区间,维持行业看好评级,首选投资组合为远光软件+信雅达+恒生电子+海隆软件,同时建议关注捷成股份+新北洋+威创股份+金证股份

投资逻辑:1、A股估值向国际接轨的背景下,软件行业估值整体下行在所难免,成长是最好的防御,优选未来几年增长逻辑清晰的成长股;2、经济转型背景下,我们认为软件行业是未来10年最具增长潜力的行业之一,但投资者需要区分增长的质量,优选高ROE、高自由现金流和低研发资本化贡献的成长股 、人力成本持续上升、资金面偏紧背景下,在软件产品、软件服务、系统集成三个子行业中,优选软件产品子行业,特别是具备核心业务软件属性的成长股

看好行业应用市场空间足够广阔,通过市场化竞争取得龙头地位的公司,推荐远光软件和恒生电子;看好所处细分领域景气度高,业绩增速有望超过市场预期的公司,推荐信雅达和捷成股份;看好面向多个行业、具有核心竞争力的公司,推荐新北洋和威创股份

重点跟踪公司三季报基本符合预期:数字政通(%),用友软件(%),信雅达(%),达实智能(%),远光软件( 0- 5%),捷成股份( 0- 5%),新北洋(%),金证股份(%),威创股份(%),汉得信息(%),海隆软件(%),恒生电子(-%),广联达(-%)

风险提示:重点软件企业认证进度低于预期

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